金融月评对2023年金融运转情况给出的关键词是预期。
主要有三个方面：
1。疫情之后，乐观的情绪并没有在经济现实中得到确认，市场预期进入持续调整阶段。包括节假日消费、青年人就业、PMI等数据在经历了防疫政策优化之后，虽然短期有所改善，但是从2023年春季之后持续出现下滑。市场融资的相应需求也出现了相似的变化。信贷和社融年末的增长速度都是近年来的最低。
2。国内漫降息和外部加息潮，大幅度改变了市场的定价逻辑。境内外的政策利率，由于受到内外经济运行错位的影响而出现背离，背离的结果就是导致中外利率出现倒挂，而且倒挂还呈现出阶段性扩大的趋势。
3。对于经济运行主要矛盾的甄别，具有极大的复杂性，复杂性的外溢对政策预期产生了影响。
各国自疫情以来都需要面临预期供给和需求的巨大变化，相应的就会使内外经济运行产生错位。中国宏观层针对此重要的变化采取的政策取向是以我为主。内外政策的变化对于市场的预期也自然会产生影响，从而使跨市场定价逻辑产生变化，对于市场的预期又产生反射影响。外在如果没有比较强的干预的话，很容易使预期趋于螺旋式发散。
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